Снижение цен на сталь может произойти до Дня памяти

Сталелитейные заводы начинают проявлять признаки снижения спроса на их продукцию. пиксельпроф/Е+

Иногда я думаю об обновлении рынка стали (SMU) как о системе раннего предупреждения о крупных движениях рынка, и данные нашего последнего исследования ясно указывают на перегиб рынка.

Начнем с того, что почти половина респондентов нашего последнего опроса считают, что сроки выполнения заказов сократятся через два месяца.Рисунок 1иллюстрирует этот сдвиг в мышлении.

Для этого есть несколько сезонных причин, а именно, летняя депрессия. Тем не менее, сдвиг сроков выполнения заказов часто является предвестником движения цен.

Кроме того, более 80% респондентов опроса считают, что цены на горячекатаный рулон (HRC) уже достигли пика или достигнут своего пика еще до Дня памяти (см.фигура 2).

Наконец, только 9% респондентов считают, что возможны цены на железобетон на уровне 1250 долларов США за тонну (62,50 долларов США за центнер) или выше (см.Рисунок 3).

Это примечательно, поскольку в начале апреля компания Cleveland-Cliffs объявила о повышении спотовых цен на прокат до $1300 за тонну. Однако сейчас меньше покупателей стали ожидают увидеть такую ​​цену. В опросе SMU, предшествовавшем последнему, 20% респондентов полагали, что цена HRC, скорее всего, превысит 1250 долларов за тонну.

Не похоже, что эти результаты происходят в вакууме. В этом месяце мы стали свидетелями изменения направления множества важных индикаторов.

Наши будущие показатели настроений остаются ниже текущих настроений. Это своего рода наша версия перевернутой кривой доходности.

Цены на лом упали в апреле впервые с декабря, ожидается, что цены на металлы также будут снижаться в мае. Это не является чем-то необычным, если такое происходит в это время года, но это становится одной причиной для заводов меньше удерживать текущие высокие цены.

Наконец, сроки выполнения заказов, которые перестали увеличиваться во второй половине марта, значительно сократились впервые с конца ноября. Снижение сроков выполнения заказов происходит из-за того, что заводы более охотно договариваются о спотовых ценах, что является еще одним большим изменением тенденции.

Рисунок 1. Покупатели стали все чаще чувствуют, что спрос на сталь будет снижаться, что приведет к сокращению сроков поставок на заводы.

Это данные. Так что же говорят люди? Анекдоты, которые я собрал, в основном совпадают с результатами нашего опроса.

Например, источник в сервисном центре Среднего Запада сообщил мне, что северный завод предлагал 1100 долларов за тонну или меньше за более крупные заказы (подумайте о тысячах тонн). Это было как минимум на 60 долларов за тонну ниже опубликованной на тот момент цены на HRC (1160 долларов за тонну).

Абсолютные цифры здесь имеют меньшее значение, чем тенденция. Когда рынок движется вверх, мы обычно слышим, что цены предложения выше нашей последней опубликованной цены. (Мы обновляем наши цены каждый вторник вечером.) Когда рынок падает, происходит обратное.

Другой пример: руководитель сервисного центра в долине Огайо рассказал мне, что с момента нашего последнего разговора местный завод снизил базовую цену на оцинкованную продукцию примерно на 30 долларов за тонну. Возможно, на другом этапе цикла об этом не стоит упоминать, но сейчас это примечательно, поскольку с конца прошлого года он не видел почти ничего, кроме роста цен.

Однако существуют некоторые подстановочные знаки, и людям следует следить за ними. В предыдущем выпуске мы сообщали о длительных незапланированных простоях доменных печей ArcelorMittal в Европе. Я думал, что на этой неделе напишу, что из-за этого дела обстоят сложнее, чем ожидалось.

Напомним, что непредвиденные производственные проблемы у мексиканского производителя плоского проката AHMSA стали одними из катализаторов резкого роста цен в первом квартале. Возможно, сокращение европейских поставок отразится на США. Но на сегодняшний день я мало что слышу.

Есть ли у некоторых людей проблемы с поиском определенных нишевых товаров, которые они могли бы купить в ArcelorMittal Europe? Да. Есть ли у них проблемы с получением достаточного количества стали в целом? Нет.

Короче говоря, мы видели, как практически все выравнивается и имеет тенденцию к снижению. Единственное, чего еще нет, это цена.

Тем не менее, важно не успокаиваться на падении рынка. Я говорю это потому, что большинство респондентов опроса продолжают сообщать, что они соответствуют прогнозам или превосходят их (см.